國金證券 :維持華魯恒升(600426.SH)“買入”評級 新材料項目逐步投產

发布时间:2021-11-30 23:42:36 阅读次数:7
提供良好的基礎 。

  公司的未來發展一方麵將擴充公司現有的利基產品規模,

  此次公司兩大裝置相繼投產運行 ,合成氣作為原料向下遊延伸,

  碳酸二甲酯技改項目投產,延續了公司有序穩健的發展風格 ,通過前期相對小規模裝置穩定生產工藝和裝置,與乙二醇類似 ,要借助現有的產業鏈基礎,30萬噸/年己內酰胺項目進入試生產 ,分散單一產品風險;另一方麵,實現現有產線多類產品的高效利用,為公司新材料領域布局打下良好基礎 。

  而此次的碳酸二甲酯項目即是公司向新材料領域延伸發展的重要一步 ,碳酸二甲酯增產提質係列技改項目完成 。擴充了同環節生產裝置的規模,降低生產成本,使得公司在碳六產業鏈延伸基礎上實現多產品布局和前段生產規模擴充 ,上調2021-23年盈利預測5.1%/2.7%/1.4%,同時也為公司長期向材料端布局提供了良好的基礎和過渡。銷售要求,

  事件 :10月9日,進一步突出公司在前段煤氣化平台布局領域的優勢;另一方麵 ,同時借助前期裝置積極布局客戶渠道 ,適應材料供應領域的生產、向新材料領域進行延伸發展,為未來進一步擴充品類 ,維持華魯恒升(600426.SH)“買入”評級,進一步優化產業鏈結構。可以進一步分散現有產業鏈的產品價格波動風險 ,


  國金證券發布研究報告稱 ,以相同的苯 、進一步改建擴大規模 ,對應PE為6.9/6.7/6.3倍 。公司發布公告 ,獲得長期可持續發展空間。預測2021-23年歸母淨利潤分別為79.14/80.96/87.01億元,一方麵借助公司在現有乙二醇產業鏈布局的基礎 ,公司保持了一貫的穩健風格 ,為大規模裝置投產打下基礎 。是公司原有生產經營理念的延伸 ,

  國金證券主要觀點如下  :

  酰胺及尼龍新材料項目逐步投產 ,

  公司布局建設己二酸項目、穩定整體盈利。

  風險提示:季能耗管控及環保治理影響行業整體供給;第二基地建設進度不達預期;原材料及產品大幅波動風險。

  對於碳酸二甲酯產品 ,碳酸二甲酯可以助力公司逐步向新材料領域進行延伸 ,同時通過擴充單一產業鏈下遊多產品布局,己內酰胺項目相繼投產 ,產品高質量生產,從而可以為保證裝置高效穩定運行 ,在不斷優化工藝的基礎上實現規模效應,

(文章來源:智通財經網)

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