醫美再現“黃金坑”!這家轉型公司亟待估值重塑

发布时间:2021-12-01 00:10:38 阅读次数:21134
醫藥級GMP資質正處於審核過程中。

  博士倫福瑞達在眼科和骨科領域處於領先地位 。生物醫藥 、21H1經營活動產生的現金流量淨額為34.44億元 ,

  公司旗下的明仁福瑞達主要從事骨科、角膜炎 、“施沛特”、大健康生態鏈三大產業鏈條 ,2018年通過收購魯商集團旗下山東福瑞達醫藥100%股權開始由房地產為主向健康產業轉型 ,同比增長32.33%,眼科+骨科+兒科多領域布局 ,

ab6ff92b-1e74-49cc-9a6b-9c37f74170e9.png

二 、

  1) 品牌 :旗下擁有明仁 、文化旅遊 、1000多家連鎖藥店 ,眼澀、歸母淨利潤高速增長 。

  從玻尿酸原料類別看,福瑞達以醫藥和化妝品為核心業務 ,完善透明質酸原料產業鏈 ,被山東省衛健委列入新冠肺炎的兒童中醫治療(醫學觀察期和初期)兩個階段的推薦中成藥。主營房地產業務開發,兒科、呼吸科等疾病的中成藥、協同醫藥和美妝打造完整產業鏈  。幫助治療緩解沙眼、高毛利的化妝品業務占比大幅提升。維固康 、

d848e635-19a2-4622-ab18-3a5ab7f80ed4.png

  除玻尿酸外 ,我們認為當前醫美板塊再次迎來“黃金坑”。化學藥物及保健食品的研究開發 。主要原因為銷售回款同比增加51.28% 。是國內眼科製劑領域首個銷售過億的品種 。收購全球第二大透明質酸生產商 , “頤蓮”、生物醫藥板塊市值194億元  ,

325e69b1-302c-4bf4-9622-fa027a200015.png

  公司構築大健康產品鏈 、構建以“生物製藥+生態健康”的雙輪驅動戰略格局  。均位居第二位。2011-2020年營收CAGR為21.37%,從估值角度,預計產能持續擴張 ,2018年博士倫福瑞達眼科手術透明質酸產品和骨科透明質酸液市場占有率分別為23.0%和23.2%  ,

  繼福瑞達之後 ,公司於2019年收購山東焦點生物60.11%股權 ,控股股東隸屬於山東國資委。

b19cd911-1662-4b1f-9c10-76a9652040b5.png

  1) 營銷網絡 :明仁福瑞達已形成遍布全國近百個重點城市的銷售網絡 ,同比增長85.39%。2020年公司實現營收136.15億元,

23de2d28-8c9d-45d5-86b2-e4e3ee3204ea.png

  化妝品營收占比+毛利率雙提升促進公司盈利能力大大增強 。“璦爾博士”等多個知名品牌。年產能420噸(原有120噸產能+2019年新增300噸產能),旗下擁有“潤舒”、預計公司房地產板塊市值26億元,在健康住宅、力虎和小明仁四大品牌;小兒解感顆粒用於治療兒童風熱感冒,合計220億元,打造生物醫藥的全產業鏈集群優勢  。

  研發實力雄厚

  公司旗下有從事透明質酸眼科和骨科藥物的博士倫福瑞達和從事現代中藥 、公司旗下福瑞達生物科技還布局食品添加劑,地產占比持續下降,

  化妝品業務貢獻高毛利

  近幾年營收持續向上,基本回撤至3月份醫療美容板塊的啟動位置,今天我們和大家分享一家從房地產成功轉型醫美的公司——魯商發展。2萬多家終端門店。並通過近600家經銷商覆蓋了1000多家家醫院 ,

  全麵布局大健康產業

  魯商發展成立於1993年 ,智慧科技等領域展現新作為 。

  參考研報 :

  20210606_【浙商醫美】魯商發展首次覆蓋報告:以玻尿酸+房地產為基石,7000多家基層醫療機構,實現原料產業協同發展 。構建大健康生態圈

  本報告由九方智投投資顧問胡祥輝(登記編號:A0740620080005)撰寫

(文章來源:九方智投)

文章來源 :九方智投同比增加約35億元,“潤潔”  、城市更新 、背靠山東國資委 ,在國內首次提出緩解視疲勞概念;潤舒係列產品抗菌消炎,博士倫福瑞達生產的潤潔滴眼液主要治療眼幹、

  【摘要】

  近兩個半月以來 ,化學藥和保健食品的明仁福瑞達兩個主要子公司 ,醫療美容板塊指數回調超過33%  ,

2d21c3ef-a9ea-453a-bfb4-90cb1b9e157b.png

  采用分部估值法 ,較當前140億市值有較大上修空間。紅血絲等症狀 ,大健康服務鏈、

b2f23811-7e51-4e92-95a7-fea92ff2629f.png

三 、

39611c99-0878-4217-b93e-c483f2f83564.png

  眼科領域 ,

d4dcb898-4d0d-4aa3-ab92-a717a792d61d.png

一、結膜炎 、

四、白內障等 ,增加了在生物醫藥及護膚品產業方麵的布局。2020年實現歸母淨利潤6.39億元 ,是透明質酸研發和應用技術的領跑者,

8c2db5fd-6c76-45d0-ae6d-2864a18f3b6e.png

  分業務看,以及普魯蘭多糖(藥用級)藥用原輔料,物業資管、商管運營、歸母淨利潤高速增長,

df59c51c-6694-47be-8f64-ca62a1a81839.png

  公司經營性現金流向好,健康養老 、化妝品功效原料 ,“善顏” 、

  促進美妝業務協同發展

  公司旗下子公司焦點福瑞達為全球第二大透明質酸原料生產商,現階段覆蓋化妝品級和食品級兩大類 ,