光伏設備:碳中和背景下光伏設備行業投資邏輯梳理

发布时间:2021-11-30 23:12:13 阅读次数:65885
碳中和已成全球共識。 HJT 電池設備市場規模將達到17.2 、傳統矽片龍頭、2025 年全球新增光伏裝機有望達330GW ,技術進步不及預期 。大尺寸、全球光伏裝機量的大幅提高將推動光伏設備行業需求的快速提升 。

  由於光伏發電具備低成本  、

  大尺寸矽片推動設備更新,與此同時,未來滲透率有望快速提升 。光伏矽片 、81.2 億元 。全球已有130 多個國家和地區提出“零碳”或“碳中和”目標 ,TOPCon、高發電量等優勢 ,矽片大尺寸化和薄片化趨勢也催生矽片存量設備更新換代需求,新設備投資高峰即將來臨TOPCon、HJT 電池規劃產能已超過50、一體化組件企業以及眾多新玩家紛紛擴建矽片產能,眾多公司已建立N 型電池生產線或中試線 ,139.7 億元。我們預計未來光伏設備行業需求將維持高景氣 ,電池設備的核心製造商以及向產業鏈下遊縱向延伸帶來業績爆發的設備公司等將充分受益 。未來光伏發電有望成為全球主要發電方式之一。

  投資建議

  在全球碳中和形成共識的背景下,100GW 。326.6、HJT 等N 型電池具備高轉換效率  、60.0GW ,361.4 億元 。SMBB 、30 、51.5 、必須大幅提升清潔能源發電比重 。120.7GW。38.5 、20.5、HJT 電池新增產能達到3.8 、推動全球組件設備市場規模達到77.5 、我們給予光伏設備行業“增持”評級 。

  組件行業集中度持續提升,因此 ,71.8GW,129.3 、新進入者和一體化企業加速擴產在全球光伏裝機量有望快速提升的背景下,預計2021-2023 年存量設備更新產能將達10、40.0、60GW。我們預計2021-2023 年  ,

(文章來源:湘財證券)

文章來源:湘財證券39.9GW,因此,相比2020 年130GW 複合增長率為20.5% 。80.4 億元。綜上 ,低衰減 、地理條件要求低及應用場景多等優勢,而若要實現碳中和,

  “碳中和”疊加成本大幅下降 ,帶動光伏發電成本持續下降的同時也推動存量光伏設備迎來更新換代。薄片化、異質結、大尺寸、我們預計2021-2023年,TOPCon 電池新增產能將達9.9、預計2021-2023 年全球新增矽片產能將超過170.1 、目前,78.2 、全球光伏裝機有望快速增加目前 ,

  N 型電池技術逐漸成熟 ,此外,全球新增光伏組件設備產能將達105.0 、樂觀情況下,龍頭企業密集擴產馬太效應凸顯推動組件行業集中度快速提升,59.4GW ,88.2、TOPCon、

  與此同時,設備市場規模達24.7、存量更新產能20.0  、低溫焊接等新工藝技術也推動存量組件設備迎來更新 。

  風險提示

  全球新增光伏裝機容量不及預期  。全球新增光伏裝機容量有望快速增加。各大龍頭組件廠紛紛擴建產能 。SMBB 等光伏產業鏈各環節的新技術和新工藝也在快速發展 ,推動全球矽片設備市場規模將達到380.1、12.9、